Buffett-indikatorn, även känd som Market Cap to GDP Ratio, är ett värderingsmått som Warren Buffett har beskrivit som ”det enskilt bästa måttet på var värderingarna står vid någon given tidpunkt.” Måttet beräknas genom att dela ett lands totala börsvärde med dess BNP.
Olika nivåer och vad de betyder:
Under 50% – Betydligt undervärderad marknad
- Exempel: Nigeria (11.5%) och Saudiarabien (36.8%)
- Detta kan indikera outvecklade aktiemarknader eller att många företag är privatägda/statsägda
- Kan tyda på möjligheter men också strukturella problem i ekonomin
50-90% – Rimligt värderad marknad
- Exempel: Tyskland (59.7%) och Frankrike (85.3%)
- Historiskt har detta ansetts vara en ”normal” värdering
- Kan indikera bra balans mellan börsvärdena och den reella ekonomin
90-120% – Högt värderad marknad
- Exempel: Storbritannien (98.4%)
- Börjar närma sig nivåer som historiskt sett varit höga
- Kan vara motiverat i länder med stark finanssektor
Över 120% – Mycket högt värderad marknad
- Exempel: USA (170.2%) och Sverige (144.8%)
- Kan tyda på en övervärderad marknad
- Historiskt har sådana nivåer ofta följts av korrigeringar
Viktiga observationer:
- Olika länder har olika ”normalnivåer” beroende på ekonomisk struktur
- Högt värde behöver inte automatiskt betyda övervärderad marknad
- Lågt värde betyder inte alltid köpläge
- Måttet bör användas tillsammans med andra indikatorer
För Sveriges del (144.8%) indikerar den höga nivån att:
- Svenska börsen är relativt högt värderad historiskt sett
- Vi har många stora börsnoterade företag i förhållande till vår ekonomis storlek
- Det kan finnas anledning till viss försiktighet vid nya investeringar
Det är viktigt att komma ihåg att indikatorn är ett grovt mått och att siffrorna kan variera kraftigt över tid. Det bör användas som ett av flera verktyg vid investeringsbeslut, inte som enda beslutsunderlag.
About The Author
Svenska 
English